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          中國投資有限責任公司

          投資管理

          目標與理念

          我們風險管理的目標是通過建立行之有效的風險管理政策、制度、系統和流程,確保投資活動在可接受風險范圍內有序運作,實現股東權益最大化。

          我們倡導全面風險管理理念,風險管理活動覆蓋所有部門和崗位,貫穿投前、投中、投后各個階段,涉及投資總組合、資產大類、投資策略/子策略等各個層級。

          體系與機制

          針對投資活動中的市場、信用、操作、流動性、戰略、法律、聲譽和國家等各種風險,中投公司建立了包括執委會、風險管理委員會(以下簡稱“風委會”)及各相關部門在內的全面風險管理組織體系,對風險實行分類、全面管理。

          風委會根據董事會和執委會制定的政策,進行風險管理相關事項的決策,主要職責包括:審議公司風險管理的戰略、制度和政策;審定公司總體風險限額及分配方案;審定全面風險管理報告和風險評估報告;審定重大風險、重大事件以及重要業務流程的評估標準、管理制度以及內控機制;定期評估公司資產配置的風險狀況及風險限額的執行情況;審議風險管理策略和重大風險事件的解決方案;審議執委會授權的有關風險管理的其他重大事項。

          風委會由董事長兼首席執行官、總經理、相關副總經理、首席風險官,以及風險管理部、法律合規部、公關外事部、資產配置部、投資運營部、財務部、內審部、辦公室和研究部等部門的負責人組成,對公司投資和運營中面臨的風險進行集中審議。其他公司領導和投資部門負責人視情況列席風委會會議。

          風委會下設兩個專業子委員會——操作風險管理委員會和估值委員會。操作風險管理委員會負責審議操作風險管理政策及相關制度,審定操作風險報告,并對操作風險事件的調查處置和行動計劃的落實情況進行監督。估值委員會主要負責審核公司估值會計政策和估值報告,審核批準用于估值的市場價格及參數的來源,審核批準估值模型及公允價值的調整。

          我們的全面風險管理體系包括:

          • 三個層次的制度體系:包含基本制度、具體制度(各風險類別管理辦法)、操作制度(風險管理指引)在內的三層級風險管理制度體系; 為公司科學、規范、有序開展風險管理提供堅實制度保障。
          • 三級流程的管理體系:覆蓋公司層面、跨部門和部門內部的三級流程管理體系;規范了投資類、管理與支持類、監督檢查類活動的業務流程和操作細節,提升了公司經營管理的規范化水平和效率。
          • 三道防線的組織架構:第一道防線:投資部門充分了解投資產品風險,并在投資過程中遵循公司各項風險管理規章制度;第二道防線:風險管理部負責根據公司風險預算,對不同資產類別設定風險限額;制定、完善風險管理框架、制度和流程;會同法律合規部、公關外事部等進行全面風險管控;第三道防線:內審部和紀檢監察部負責監督、檢查、評價公司投資程序合規性和風險管理及內控體系的有效性,并督促、指導整改工作。

          各類風險管理

          2020年,中投公司系統構建涵蓋宏觀、中觀、微觀的一體化風險管理體系,建立總組合集中度風險管理指引,完善投資風險預警及資產風險分類管理辦法,優化部門架構,突出風險管理的全面性、統一性與大局觀。

          面對疫情重大風險沖擊,公司開啟危態風險管理模式,啟動突發事件跟蹤機制,完善風險預警體系,增加預警溝通頻率及針對性,提升危機響應速度;建立后市推演分析框架,強化前瞻性風險分析及對策建議;完善應對極端情形的業務連續性管理機制與預案;完善負面清單動態管理機制,強化底線風險因素監測;深入開展投資項目投前風險識別和評估、投后風險監測工作,形成常態化投后管理檢查機制;完善各類風險管理工具,科學、及時對現有資產進行估值。


          針對市場風險

          公司完善從宏觀到市場再到組合的全方位風險監控體系,強化總組合投資風險管理的同時,聚焦重點領域和重大風險,對傳統資產,以及風險配置、對沖基金、私募股權、房地產、基礎設施、資源商品等另類資產進行全面體檢式專題分析,通過資產分類和預警,強化非公開市場風險管理的有效性和針對性。


          針對信用風險

          公司定期發布《主權信用風險報告》,對國家與地區信用的潛在風險進行分析與預警;修訂《交易對手信用風險管理辦法》,完善交易對手差異化管理機制;持續跟蹤投資對象信用風險變化。


          針對內控與操作風險

          公司系統修訂《內部控制基本制度》,完善內部控制治理架構、重點內控要求和檢查評價機制;加強關鍵業務領域的內控制度建設,健全化解各類風險的長效機制;加強外部重大風險跟蹤研判,提前部署防范措施,完善應急預案體系,開展極端情形業務連續性演練。


          針對聲譽與合規風險

          公司嚴格遵守投資接受國或地區的法律法規,尊重當地社情民意,依法合規做好信息披露工作,強化聲譽風險研判和提示,2021年初出臺《聲譽風險管理辦法》及配套指引,以實際行動努力塑造負責任的社會公民和受人尊重的合作伙伴的良好形象。

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